在5月的大跌之后，其他大宗商品價格已然企穩，但隨著市場對于暴跌再現的擔憂加劇，鐵礦石價格繼續下挫。

2010年4月份以來，進口鐵礦石價格連續三個月下跌。“鐵礦石價格暴跌了，但是中國鋼鐵企業盈利能力非但沒有轉好，反而陷入更為艱難的境地。根子不在鐵礦石，而在于國內鋼鐵行業長期以來的產能過剩、產品同質化、高污染高能耗成本的外部承擔等沉疴舊疾。”廣州一位鋼鐵行業研究員認為，雖處酷夏，但連續兩個月鋼價大幅下跌卻預示著鋼鐵行業的“寒冬”早已來臨。

2010年7月份以來，在河北唐山的鐵礦石交易市場上，出現了一種奇怪現象：原本作為買方的鋼鐵企業變身賣方，兜售鐵礦石。

“鐵礦石價格暴跌，我們不僅沒有享受到利好，反而要替礦商背這個‘黑鍋’，”前述河北鋼企采購部負責人一肚子苦水，“不只是我們，國內大中型鋼企基本上都依靠進口鐵礦石為生，我們的問題是整個國內鋼鐵企業共同面臨的，唯一能做的就是賣掉手中持有的高價礦，降低鐵礦石庫存，縮短鐵礦石庫存周期，然后在市場上購買價格低的現貨。”

自2010年5月份國內鋼鐵市場萎靡不振以來，現貨鋼價的不斷下跌導致了鐵礦石市場的大幅下跌，市場殺跌情緒高漲，類似前述河北中型鋼廠的案例屢見不鮮，恐慌性的殺跌使得鐵礦石價格暴跌，港口鐵礦石庫存卻不斷上漲。前述河北鋼企采購部負責人認為，造成這種局面的根本原因是2009年底2010年初兩個月時間內，國內鐵礦石貿易商、鋼企大肆囤貨所致。

2009年初，幾乎所有國家都以天量的經濟刺激政策來應對全球金融危機。在中國的刺激經濟措施中，“鐵公基”（鐵路、公路、其他基礎設施）項目占據半壁江山，房地產開發行業也在此時觸底反彈，這一切，都離不開鋼鐵。原本處于“過冬期”的鋼鐵行業迅速回暖，鋼鐵產量也與日俱增，鋼價隨著上漲。

同時，原本已被淘汰的小鋼廠死灰復燃，開爐煉鋼。2010年4月，國內鋼鐵日產量達到歷史高點，182萬噸的日產量比金融危機期間翻了一番。

“所有人都認為是需求刺激，但是在近期鋼價不斷下滑，國內鋼企庫存總量創新高之后才發現，隱藏在生產和流通環節中巨大的社會庫存、企業庫存掩蓋了鋼鐵的真正需求。”前述廣州鋼鐵行業研究員認為，即使以2009年一月份鋼鐵產量計算，也基本處于供需平衡，但實際上目前的鋼鐵產能已經翻了一番。

2010年7月13日，國內鋼鐵龍頭寶鋼集團公布了8月份出廠產品指導價格政策，繼下調7月份指導價后的再次下調，合計兩個月內，寶鋼集團的主要產品價格平均下調幅度超過1000元／噸。

“產能過剩嚴重、同質化競爭、高污染高能耗的成本由外部承擔等，國內鋼鐵行業沉疴難起，”前述廣州鋼鐵行業研究員認為，此次的鋼鐵行業調控政策屬于政策引導下的市場調節，“意在用價格擠壓鋼企利潤空間。扛不住的就得減產、停產，最終使得鋼鐵產能與需求之間維持一種平衡”。